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狙擊手劉芹的陽謀 :投資小米賺了200倍

作者: 來源:2016-07-06 16:39:44 我要評論(0)

6月16日,中國投資行業100位頂級投資人評選結果出爐,該人物評選由清科集團旗下,中國創業與投資第一門戶投資界發起,最終評選出100位投資業績卓越,同時對于中國創業投資、股權投資行業作出巨大推動作用的杰出投資人,簡稱《投資界100》。

接下來我們將對《投資界100》登榜的投資人做系列報道。他們是人們眼中的投資大佬,慧眼識珠、點石成金,坐擁過億,十億,甚至百億身家。但其實他們也是普通人,也會因為錯過好項目而懊悔,也會因為投對了項目而心生小歡喜與小確幸。《投資界》將以訪談或者非訪談的形式,不貪大,不求全,于萬千閃爍的倒影波光中,攫取一點,小心描摹,讓您看到一個不一樣的投資大佬。

  姓名:劉芹

年齡:42歲

職位:晨興資本董事總經理

代表案例:小米、迅雷、歡聚時代

劉芹很少在媒體上露面,出來講的最多是也是他和雷軍的故事。

“與雷軍相識,是我投資生涯成長過程中的幸運機遇,他是我的良師益友。與他的深度交流,打開了我的眼界。”自2012年至今,晨興合伙人劉芹主投的YY、迅雷、UC等公司先后上市或被巨資收購,而這幾個項目的投資均與雷軍直接相關。

先后投資了搜狐、攜程、小米等獨角獸級別的互聯網企業,劉芹也獲得了“投資界的狙擊手”的稱號。不同于紅杉的“賽道理論”,晨興資本的投資數量不是那么多,但總能夠相對點射到一些公司。

從武鋼到晨興

進入晨興,看似偶然,實際是劉芹對自己人生的清晰規劃。

1993年20歲的劉芹就大學畢業了,所學的工業自動化專業雖說是工科但還要學習理科的內容,計算機、電子電路、系統控制理論等等,非常跨界。因為父親在武鋼,畢業后就分配會了武漢。

劉芹在工廠里生產線的自控系統,這段經歷讓他明白了什么是真實的社會。劉芹很焦慮,這種焦慮感來自沒有變化,一眼能看到二十年后的自己。加上那時很多同學考研、出國、還流行去深圳等,劉芹開始思考自己的人生。

年輕是最強的資本,就算選錯了也沒什么損失,失敗了可以再來。

“我覺得自己應該出國。”24歲劉芹去了中歐讀書,選擇了商學院,就像之后選擇了投資一樣,他逐步認識了自己。每一次的選擇,劉芹都有極強的好奇心去了解一些未知的東西。慢慢的他意識到,自己對跨界、未知的事物有著強烈的興趣。

因為學習的原因劉芹接觸到了PE,接著又趕上了互聯網。互聯網對內心的沖擊感,就像迎來了新的工業革命,快畢業時,劉芹曾到一家當時在上海挺有名的互聯網公司——億唐,“做兼職,試一試”。最終,內心熱情澎湃的劉芹去了晨興。

晨興是一個很獨特的投資機構,是陳啟宗、陳樂宗兄弟用自己家族的資金做投資。從1998年開始做互聯網投資,經歷了互聯網的發展。2010年的時候劉芹曾經總結:我認為整個互聯網發展在1999年開始是技術驅動所帶來的第一波媒體,第二波是搜索引擎這些新的技術驅動。

后來在劉芹等人提議下,陳氏家族同意把晨興由家族基金變為開放式基金,這是事關晨興發展的重要決策。

“投資其實挺難做的,但是一個極有意思的事,會讓你用一個不同的視角看待事情。我做每一份工作都很勤奮,無論在武鋼還是億唐,我覺得自己是一個蠻勤奮,容易讓大家看到有一定閃光點的人。”

晨興做事情有一個特點,就是非常務實勤奮,不浮躁,總的來說能把一個事兒做出一個結果來。2001年之前,晨興投了搜狐、攜程、第九城市,其實死了很多案子,但是這三個很幸運,“我在那個階段是剛進去,做學徒,找項目,做推介,討論”,劉芹曾回憶說。這大約也是媒體總結“拎包的”由來,在所投項目沒有結果的那些年里,劉芹從未放棄這個行業一定會給有能力的人回報的信念。

慢慢地,劉芹從年輕有熱情但不太有經驗的書生,逐漸蛻變成一個久經考驗的投資人。即便行事作風一向低調,但優秀的戰績已遮掩不住他的光芒。2004年之后,開始加大對投資的專注,投了聚眾、迅雷,Ken那時候也投了正保遠程教育,就是中華會計網,后來在紐交所上市。2007年,投了多玩、UC。

VC的意義在于推動社會進步,陳氏家族的價值觀深入影響了劉芹。

關于投“好孩子”還是“壞孩子”,晨興叫“守正出奇”。正是指價值觀、戰略、好的方法;奇是指創新的意識、巧勁,能聚焦、快速推進、懂得偷襲。太乖的孩子做不好企業,只有奇沒有正同樣做不好。

投資全壘打

劉芹很低調,但在少數的采訪或是分享中也能察覺到他內心的澎湃,還有不掩飾的小野心。他很勤奮,相信一萬小時的原理,積累和大量的試錯,是把握一個行業宏觀規律的前提和必須做的功課。當然光是勤奮也不夠,一萬小時原理是必要不充分條件,很多時候還需要深度思考。

在劉芹看來早期的投資決策,本質上是反人性的,創業者和投資人早期的時候都很孤獨,因為早期投資的決策和普通人的認知是反的,它是非線性決策。如果一個項目過會時4個人都說好,一般是個平庸的項目,往往是只有一個人堅持的項目,是最好的項目。

“不要爭一時之長短,重要的是你還活著,而不是你牛B,你死去。”晨興投資的口訣是:長考、少投、精做、長期。長考,長期思考;少投,投資數量不是那么多;精做,投后的工作做精;長期,所有投資都是以長期的視角來做最終的判斷和依據。

UC、YY 的投資都是雷軍介紹的,那時劉芹和雷軍經常一起互相探討很多項目,一起工作時有一種一加一大于二的感覺。2007年當劉芹決定投資 UCweb,很多人不理解為什么要投手機瀏覽器。“因為它有價值,它在瀏覽器上面放了一個網站分類導航目錄。”

這里就有一個非常有意思的核心細節。為什么在美國雅虎首先出現而后谷歌出現,把雅虎價值給打沒了;在中國,卻是先有了百度,但是很多年以后,出現了hao123的導航頁?

“這說明中國有大量的網民是不知道怎么用拼音的,甚至是不知道怎么用搜索引擎的。”2007年,還是塞班的時代。塞班的特點,是用手機鍵盤輸入漢字,很痛苦;用手機鍵盤,要去按住搜索框更加痛苦。所以我們的答案很簡單:UCweb 在 2007 年塞班的無線互聯網時代是流量聚合核心。

而這個決策的核心點, 就來自劉芹對hao123一個不起眼的現象的思考。在投資過程中劉芹出了好幾次價,一次比一次高。有一次雷軍也很好奇,問他在市場看不懂 UC 的早期階段,為什么敢于那么激進?他答道“我是真的看好。”

隨后和雷軍的一次討論組中,雷軍問他,你選項目的標準是什么?劉芹笑道:“我就要home run(全壘打棒球術語,引申為贏最大的);我說如果這公司沒有IPO的潛力,我就不想投。”

至今,劉芹從事投資已有十六年有余,在他看來,投資是一門值得終身奉獻時間、值得學習的職業,并且也成為了生活的一部分。最終總結出簡潔而優美的原則來指導投資的復雜變量:Spend your quality time in the quality vision with the quality people。只花時間在值得的方向和優秀的創業者身上,成為最理解他們的人,全力以赴地幫助他們。

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